投資界有個不成文的傳說：如果你想在投資界混得風生水起，就必須懂得如何駕馭《現代投資組合理論》（Modern Portfolio Theory，簡稱MPT）。這不僅僅是一個理論，更是一場被譽為「華爾街的第一次革命」的投資變革。這項理論的出現，不僅改變了投資人對於分散和多元化投資的看法，也首次揭示了風險和報酬之間的微妙關係。
什麼是《現代投資組合理論》？
說到《現代投資組合理論》，許多投資人可能會想起那位著名的經濟學大師哈利·馬科維茨（Harry Markowitz）。他在1952年提出了這項理論，並於1990年因此獲得諾貝爾經濟學獎。MPT的核心理念是通過分散投資來降低投資組合的整體風險，而不是僅僅追求個別資產的獲利。
MPT的基本原理
MPT主張投資人應該將資金分散投資於多種資產，從而減少單一資產表現不佳所帶來的風險。這就像是將雞蛋放在不同的籃子裡，避免所有雞蛋都因為一個籃子的打翻而破碎。同時，MPT還強調投資人需考量每個資產的期望收益率和風險，並根據這些因素組合成一個最佳的投資組合。
| 資產類別 | 期望收益率 | 風險（標準差） |
|---|---|---|
| 股票 | 8% | 15% |
| 債券 | 5% | 7% |
| 房地產 | 6% | 10% |
| 商品 | 7% | 12% |
如何應用《現代投資組合理論》？
斯文森先生，這位大名鼎鼎的投資大師，對MPT的應用非常著迷。他常建議基金經理人以及一般投資人，只要藉由4到6檔低成本ETF（交易所交易基金），就能有效地實現投資組合的多元化。這不但能降低成本，還能有效達到風險分散的效果。
斯文森的建議
斯文森先生的策略簡單明瞭：選擇4到6檔涵蓋不同資產類別的ETF，並根據個人的風險承受能力進行配置。這不僅減少了投資組合的管理難度，還能提高投資效率。
為何《現代投資組合理論》如此重要？
MPT的重要性不僅在於其理論的創新性，更在於其實際應用的廣泛性。自從MPT問世以來，無數的基金經理人和投資人都在實踐中驗證了其有效性。雖然有些批評者指出，MPT在某些市場環境下可能不夠精確，但這絲毫無損其在投資界的地位。
風險與報酬的平衡
MPT強調風險與報酬的平衡，這使得投資人能夠在不同的市場環境中靈活應對。例如，在市場波動較大的時候，分散投資能夠有效減少投資組合的波動性，從而保護投資人免受市場衝擊。
常見問題
《現代投資組合理論》和其他投資理論有何不同？
MPT與其他投資理論的最大不同在於其對風險的重視。其他理論可能更注重收益的最大化，而MPT則強調風險與收益的平衡。
我應該如何選擇適合的ETF進行投資？
選擇ETF時，應考慮其資產類別、費用比例、流動性以及過去的表現。此外，根據個人的風險承受能力進行選擇也是非常重要的。
為什麼有些人認為MPT不適用於所有市場環境？
有些批評者認為，MPT在市場極端波動的情況下，可能無法提供足夠的保護。然而，這不影響其在大多數市場環境中的適用性。
分散投資真能完全消除風險嗎？
雖然分散投資可以有效降低風險，但無法完全消除所有的風險。市場風險（系統性風險）仍然存在，無法通過分散投資來消除。
我需要經常調整我的投資組合嗎？
不一定。MPT強調長期投資的價值，頻繁調整投資組合可能會增加交易成本，並不一定有助於提高長期收益。
ETF有什麼優勢？
ETF的優勢在於其成本低、流動性高、易於交易。這使得投資人能夠更靈活地管理自己的投資組合。
結論
《現代投資組合理論》的出現，無疑為投資界帶來了一場革命。透過分散投資和風險管理，投資人能夠更好地駕馭市場的波動，從而實現長期的穩定收益。無論你是一名資深的基金經理人，還是剛入門的投資新手，MPT都能為你提供一個有力的投資指引。